Хто б міг подумати але на початку 19 століття на цій площі продавали рибу і називалася вона Рибна, відразу за площею починався густий ліс. Сьогодні Театральна площа є гордістю міста Чернівці. Музично-драматичний театр, як і більшість кращих пам'яток міста Чернівці, був побудований в Австрійський період історії міста. У 1905 році театр побудувала відома віденська компанія Фельнера і Гельмера, яка до цього побудувала театри у Відні, Львові і інших містах Європи. Будівництво театру тривало всього 2 роки. У театрі виступали багато зірок світової величини того часу, включаючи відомого композитора і піаніста Ференца Листа. Своєю архітектурою Чернівецький театр практично не відрізняється від театру в місті Фюрт(Німеччина). Фасад будівлі прикрашають грецькі колони, над входом красується барельєф, зображуючий Апполона і інших персонажів грецької міфології. На стінах театру можна побачити барельєфи Тараса Шевченка, Вільяма Шекспіра, Рихарда Вагнера і інших відомих у світі високого мистетства людей. У архітектурний комплекс театральної площі входять і інші чудові будівлі- Юдишесхаус(Єврейський будинок), будівля колишньої палати(сьогодні-медична академія) Торгового ремісництва, із загального ансамблю архітектури вибивається похмура будівля будинку офіцерів, побудована в радянський період. В день міста Чернівці на цій площі завжди проходить виставка кольорів, а біля пам'ятника Ольги Кобылянской встановлюють сцену, на якій виступають народні колективи, молоді виконавці та виступають з промовами представники міської влади.